Kalkulatorische Größen in der Investitionsrechnung

In der statischen Investitionsrechnung spielen kalkulatorische Größen eine wichtige Rolle. Zwei zentrale Begriffe sind die kalkulatorische Abschreibung und die kalkulatorischen Zinsen.

Die kalkulatorische Abschreibung berücksichtigt die Wertminderung von Investitionsobjekten. Diese Kosten werden gleichmäßig auf alle Perioden der Nutzungsdauer verteilt und in die Verkaufspreise einkalkuliert. Dabei wird mit Wiederbeschaffungskosten gerechnet, da das Unternehmen nach Ablauf der Nutzungsdauer eine neue Maschine anschaffen möchte.

Kalkulatorische Zinsen berücksichtigen, dass der Unternehmer Geld benötigt, um die Investition zu tätigen. Dabei werden sowohl Zinsen für Bankkredite als auch die gewünschte Verzinsung des Eigenkapitals berücksichtigt. Die Berechnung erfolgt mit dem durchschnittlich gebundenen Kapital, da die Anschaffungskosten durch Umsatzerlöse allmählich zurückfließen.

Definition: Die Rentabilität setzt den Gewinn ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital und zeigt die Verzinsung des eingesetzten Kapitals an.

Vocabulary: Amortisation bezeichnet den Zeitraum, in dem das aufgewendete Kapital wieder ins Unternehmen zurückfließt. Je kürzer dieser Zeitraum, desto vorteilhafter ist die Investition.

Example: Die Formel für die kalkulatorische Abschreibung lautet: Wiederbeschaffungskosten / Nutzungsdauer. Für die kalkulatorischen Zinsen gilt: (Anschaffungskosten / 2) x kalkulatorischer Zinssatz.

Erweiterungen und Verfeinerungen der Investitionsrechnung

Die dynamische Investitionsrechnung kann durch verschiedene Aspekte erweitert und verfeinert werden, um eine noch genauere Bewertung von Investitionen zu ermöglichen. Ein wichtiger Punkt dabei ist die Berücksichtigung des Restwertes.

Der Restwert eines Investitionsobjekts nach Ablauf der Nutzungsdauer kann einen Liquidationserlös darstellen. Dies beeinflusst die Berechnung verschiedener Kennzahlen:

1. Kalkulatorische Abschreibung: (Wiederbeschaffungskosten - Restwert) / Nutzungsdauer
2. Kalkulatorische Zinsen: ((Anschaffungskosten + Restwert) / 2) x Zinssatz
3. Rentabilität: (Gewinn + kalk. Zinsen) / ((Anschaffungskosten + Restwert) / 2) x 100
4. Amortisation: (Anschaffungskosten - Restwert) / (Gewinn + kalk. Abschreibung)

Bei der Kapitalwertmethode wird der Restwert mit dem Abzinsungsfaktor der letzten Periode multipliziert und als zusätzlicher Einzahlungsstrom berücksichtigt.

Highlight: Die Berücksichtigung des Restwertes kann die Bewertung einer Investition erheblich beeinflussen, insbesondere bei Objekten mit hohem Restwert am Ende der Nutzungsdauer.

Example: Ein Beispiel für die Berechnung der kalkulatorischen Abschreibung mit Restwert: Bei Wiederbeschaffungskosten von 100.000€, einem Restwert von 20.000€ und einer Nutzungsdauer von 5 Jahren beträgt die jährliche Abschreibung (100.000€ - 20.000€) / 5 Jahre = 16.000€.

Vocabulary: Der Liquidationserlös ist der Betrag, den ein Unternehmen durch den Verkauf eines Investitionsobjekts am Ende seiner Nutzungsdauer erzielen kann.