Statische und dynamische Investitionsrechnung

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Statische Investitionsrechnung: Beispiel: Kostenvergleichsrechnung: Entscheidungsrelevante Kosten: KAPITALKOSTEN: Kalkulatorische Abschreibungen: Abschreibung = (Anschaffungswert (ggf. - Restwert)) Kalkulatorische Zinsen: Zinsen (Anschaffungswert + Restwert) * Zinssatz/100 Nutzungsdauer BETRIEBSKOSTEN: Pro: 2 Löhne, Gehälter, Personalnebenkosten Materialverbrauch Instandhaltung Raumkosten Energieverbrauch ... Berechnung kritische Menge: Kgl = Kg II → Xo = = (KƒII – Kƒl) / (kyl – kyll) Kontra: Weit verbreitet, Relativ leicht anwendbar, Grundlage für Investitionsentscheidungen Fixe Kosten Variable Kosten Künftige Kostenentwicklung nicht berücksichtigt, Kapitaleinsatz nur im Rahmen der Abschreibung berücksichtigt, Kurzfristiger Vergleich: Ein Jahr ist u.U. nicht repräsentativ, Erträge, Erlöse, Gewinn, Rentabilität nicht berücksichtigt, Aufteilung in fixe und variable Kosten schwierig. Kg = Kf+ kv* x Entscheidungs- kriterium: Kg | </> Kg II Dynamische Investitionsrechnung: Beispiel: Kapitalwertmethode: Barwert (ko) einer zukünftigen Zahlung: Ko = K₂ * 1/qn q=1 + i = 1 + p/100 i = p/100 1/qn bzw. q = Abzinsungsfaktor Kapitalwert (Co) = Barwertsumme aller durch die Investition verursachten Zahlungen Ao = Anschaffungsauszahlungen Ü n Co = Σ Ü₁ t=1 = Einzahlungsüberschuss Ln = Liquidationserlös zum Zeitpunkt n Co> 0 ➜ Investition ist vorteilhaft. Co = 0 ➜ Indifferenz Co0 Investition ist nicht vorteilhaft. Pro: Kontra: 1 qt - Ao + Ln Je höher der Kapitalwert, desto vorteilhafter die Investition. → Der Kapitalwert der Differenzinvestition wird dem Kapitalwert der Investitionsalternative mit den geringeren Anschaffungsauszahlungen hinzugezählt. 1 qn Zukünftige Zahlungen werden zeitlich und betragsgemäß einzeln erfasst, Investitionsentscheidung wird sicherer, Zahlungen häufig nicht einem einzelnen Investitionsprojekt zurechenbar, Ungewissheit der zukünftigen Zahlungen, die nach Höhe und zeitlichem Anfall prognostiziert werden müssen. Wahl des Kalkulationszinssatzes hängt vom jeweiligen Ziel des Investors ab. Alle Zahlungen werden dem selben Zinssatz (= Kalkulationszinssatz) unterworfen.

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